ارزشیاب پروژه های معدنی به روش گزینه های واقعی (اختیارات حقیقی)

thesis

وزارت علوم، تحقیقات و فناوری - دانشگاه تربیت مدرس - دانشکده فنی مهندسی
author محمود رضا فانی پاکدل
adviser محمد حسین بصیری حامد قدّوسی
Number of pages: First 15 pages
publication year 1389

abstract

در دو دهه ی اخیر، توجه مدیران مالی پروژه های صنعتی و معدنی و همچنین گرایش مراکز دانشگاهی دنیا، به موضوع نظریه ی اختیارات حقیقی، رشد قابل ملاحظه ای پیدا کرده است. روش های حاصل از تفکر نظریه ی اختیارات، قادر است ارزش مالی پروژه ها را بسیار واقع بینانه تر نسبت به روش های متداول، مانند جدول جریان نقدینگی تنزیل شده(dcf) ، تخمین زند. بر این اساس، موضوع اختیارات حقیقی و کاربرد آن در ارزشیابی پروژه های معدنی، در این تحقیق موضوع قرار گرفته است. در میان کارهای پیشین، موضوعِ توجیه پذیری ارزشیابی پروژه های معدنی و به خصوص اکتشافی با روش اختیارات حقیقی کمتر مورد بحث و چالش قرار گرفته و همچنین در موضوع کاربرد روش مونت کارلوی حداقل مربعات (lsm) نقاط ضعفی وجود داشته است که در این تحقیق به آن پرداخته شده است. امروزه جهت یافتگی سهم عمده ای از مقالات حوزه ی کاربرد نظریه ی اختیارت حقیقی در معدن، در رابطه با کاربرد روش مونت کارلوی حداقل مربعات(lsm) در ارزشیابی پروژه های معدنی است. نقطه ضعف کارهای پیشین عدم مدل سازی انعطاف پذیری و ذخیره ی باقی مانده ی معدن، با روشی عددی و قابل فهم است که در روش ارائه شده در این مطالعه این نقاط ضعف رفع شده اند. در این تحقیق یک پروژه ی آماده سازی معدنی فرضی و مسئله ی برنان و شوارتز(1985) با استفاده از ترکیبی از روش lsm، درخت تصمیم گیری و استفاده از برنامه ریزی پویا، ارزشیابی شده و تأثیر نوع مالکیت بر ذخیره نیز، بر مدل سازی مسئله نشان داده است. نتایج حاصل از برنامه ی تهیه شده در نرم-افزار matlab نشان می دهد که ارزش های تخمین زده شده به روش اختیارات حقیقی از روش dcf در هر دو مورد مطالعاتی بیشتر است و این بیانگر آنست که در ارزشیابی انعطاف پذیری پروژه های معدنی که گاه این ارزش بسیار قابل توجه است، روش dcf روشی ناکارآمد است و نیاز است در این نوع پروژه ها از روش های اختیارات حقیقی و به ویژه روش lsm در تحلیل های مالی استفاده شود.

First 15 pages

Signup for downloading 15 first pages

Already have an account?login

similar resources

ارزشیابی پروژه های آماده سازی معدنی از دیدگاه نظریه ی اختیارات حقیقی

سال‌هاست که روش رایج در ارزشیابی اقتصادی پروژه‌ها و از جمله پروژه‌های معدنی، روش جدول جریان وجوه تنزیل شده (DCF) است. در این مقاله از روشی مبتنی بر نظریه‌ی اختیارات حقیقی(RO) در ارزشیابی پروژه های آماده سازی معدنی استفاده شده است. حدود سه دهه است که دیدگاهی جدید به نام اختیارات حقیقی وارد دنیای ارزیابی مالی پروژه‌های سرمایه‌گذاری شده است. مزیت‌های این دیدگاه و یا نظریه نسبت به روش DCF، در نظر ...

full text

ارزشیابی پروژه های آماده سازی معدنی از دیدگاه نظریه ی اختیارات حقیقی

سالهاست که روش رایج در ارزشیابی اقتصادی پروژهها و از جمله پروژههای معدنی، روش جدول جریان وجوه تنزیل شده (dcf) است. در این مقاله از روشی مبتنی بر نظریهی اختیارات حقیقی(ro) در ارزشیابی پروژه های آماده سازی معدنی استفاده شده است. حدود سه دهه است که دیدگاهی جدید به نام اختیارات حقیقی وارد دنیای ارزیابی مالی پروژههای سرمایهگذاری شده است. مزیتهای این دیدگاه و یا نظریه نسبت به روش dcf، در نظر ...

full text

ارزش‏گذاری طرح‏ فولاد میانه به روش اختیارات حقیقی

در اکثر پروژه‏های معدنی وجود عدم قطعیت، که به معنای تحمیل ریسک بر عملیات می‏باشد، به گونه‏ای است که تحلیل یک پروژه‏ی معدنی بدون در نظر گرفتن عدم قطعیت‏های موجود غیر قابل اعتماد است. عدم‏ قطعیت حاکم بر محیط صنعت معدنکاری و خطرپذیری‌های ناشی از آن، مدیریت این حوزه را در ارز‌ش‏گذاری پروژه‌ها با چالشی جدی مواجه می‌کند. تصمیم‏گیرندگان اغلب به دنبال ابزاری هستند که به آن‏ها در گرفتن تصمیم در...

full text

ارزیابی اقتصادی پروژه های معدنی در شرایط عدم قطعیت قیمت با استفاده از اختیارات حقیقی

اختیارات حقیقی یکی از متداول ترین و مدرن ترین روش ها برای ارزیابی اقتصادی پروژه ها در شرایط عدم قطعیت است. اهمیت این موضوع در پروژه های معدنی به دلیل وجود عدم قطعیت های فراوان در عیار، هزینه های عملیاتی و قیمت ماده معدنی و همچنین حجم بالای سرمایه گذاری پررنگ تر می شود. در ارزیابی سنتی پروژه های معدنی، فرضی بر وجود عدم قطعیت نیست و همه پارامترهای تأثیرگذار با یک روند ثابت در نظر گرفته می شوند. ا...

چند روش برای ارزیابی گزینه های استراتژیک

بررسی اوضاع و شرایط اقتصادی، اجتماعی و سیاسی به طور اعم و تجزیه و تحلیل وضع بازار، امکانات و محدودیت های سازمان به طور اخص، راههایی را برای محدود ساختن، ادامه وضع موجود و یا توسعه کسب و کار پیش پای صاحبان کار قرار می دهد. اما بدیهی است که هر راهی را نه بدون مطالعه می توان پذیرفت و نه نسنجیده می توان رد کرد. قاعدتا باید معیارهایی را برای ارزیابی راههای مورد بحث، که می توانند گزینه ها یا شقوق است...

full text

ارزشگذاری اقتصادی پروژه ها به روش اختیار واقعی آسیایی

full text

My Resources

Save resource for easier access later

Save to my library Already added to my library

{@ msg_add @}

document type: thesis

وزارت علوم، تحقیقات و فناوری - دانشگاه تربیت مدرس - دانشکده فنی مهندسی

Keywords

اختیارات حقیقی ارزشیابی مونت کارلوی حداقل مربعات پروژه های معدنی

Hosted on Doprax cloud platform doprax.com